Tesouro Prefixado sem Juros Semestrais. A Letra do Tesouro Nacional (LTN) é um ativo de renda Fixa prefixado, emitido pelo Tesouro Nacional. Ou seja, no momento da compra, o investidor sabe quando o título irá render ao ano até o vencimento.
A Letra do Tesouro Nacional (LTN), atualmente mais conhecida pelo nome de Tesouro Prefixado quando negociada no Tesouro Direto, é um título público federal do tipo prefixado. Isso significa que sua rentabilidade (taxa de juros anual) é definida no momento da compra, e o investidor sabe exatamente qual será o valor bruto que receberá na data de vencimento do título.
- Características Principais:
- Emissor: Tesouro Nacional (Governo Federal do Brasil).
- Rentabilidade Prefixada: A taxa de juros anual é travada no momento da aquisição. Por exemplo, se você compra uma LTN com taxa de 10% ao ano e vencimento em 3 anos, você já sabe que essa será a rentabilidade bruta anual do seu investimento se o mantiver até o vencimento.
- Cupom Zero: A LTN é um título de "cupom zero", o que significa que ela não paga juros periódicos (cupons semestrais) ao longo da aplicação. Os juros são pagos integralmente na data de vencimento, juntamente com o valor principal.
- Valor de Resgate Fixo: O valor de resgate de uma LTN no vencimento é sempre de R$ 1.000,00 por unidade de título (valor de Face).
- Compra com Deságio: O investidor compra a LTN por um preço inferior a R$ 1.000,00 (ou seja, com deságio). A diferença entre o preço pago na compra e os R$ 1.000,00 recebidos no vencimento representa os juros da aplicação. O tamanho desse deságio é determinado pela taxa de juros prefixada e pelo prazo até o vencimento.
- Exemplo: Se a taxa é de 10% a.a. e o vencimento é em 1 ano, você pagaria aproximadamente R$ 909,09 para receber R$ 1.000,00 no final.
- Risco de Mercado (Marcação a mercado): Se o investidor decidir vender a LTN antes do vencimento, o preço de venda será o de mercado no momento, que pode ser maior ou menor do que o preço de compra, dependendo das condições das taxas de juros. Se as taxas de juros de mercado subirem após a compra da LTN, o preço da LTN tende a cair (pois ela se torna menos atrativa). Se as taxas caírem, o preço da LTN tende a subir. Portanto, há risco de perda se a venda for antecipada em um cenário de alta de juros.
- Risco de Crédito: Considerado o mais baixo do mercado doméstico, pois é garantido pelo Governo Federal.
- Vencimentos: As LTNs são emitidas com diversas datas de vencimento.
- Vantagens:
- Previsibilidade: O investidor sabe exatamente quanto receberá no vencimento (em termos brutos).
- Segurança: Baixo risco de Crédito.
- Potencial de Ganho com Queda de Juros: Se as taxas de juros de mercado caírem, o investidor pode vender a LTN antecipadamente com lucro (devido à marcação a mercado).
- Desvantagens:
- Risco de Perda com Alta de Juros na Venda Antecipada: Se precisar vender antes do vencimento e os juros de mercado tiverem subido, o investidor pode ter prejuízo.
- Sem Proteção contra Inflação: Se a inflação no período for maior que a taxa prefixada, a rentabilidade real do investimento pode ser negativa.
- Não Paga Renda Periódica: Os juros são recebidos no vencimento. (Para quem busca renda periódica, o Tesouro Nacional oferece o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais - NTN-F).
- Tributação:
- Imposto de Renda (IR): Incide sobre os rendimentos (diferença entre valor de venda/resgate e valor de compra), seguindo a tabela regressiva da renda Fixa (22,5% a 15%).
- IOF: Incide sobre os rendimentos para resgates em menos de 30 dias.
- Para Quem é Indicada:
A LTN (Tesouro Prefixado) é mais adequada para:
- Investidores que acreditam que as taxas de juros futuras vão cair ou se manter estáveis.
- Investidores que podem manter o título até o vencimento para garantir a rentabilidade contratada.
- Objetivos de médio ou longo prazo, onde se deseja travar uma taxa de retorno.
A LTN é uma opção para quem busca previsibilidade de retorno bruto e está disposto a correr o risco de Mercado caso precise vender o título antes do vencimento.
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