Termo usado para designar obrigações negociáveis emitidas por uma empresa que dão direito à subscrição de novas ações desta empresa, dentro de um prazo estabelecido e por um preço que esteja de acordo com o limite do aumento de Capital autorizado em seu estatuto. Caso o acionista desista de efetuar a compra durante este período, ele perderá o direito à subscrição e não terá direito à restituição do dinheiro pago antecipadamente.
Bônus de Subscrição são valores mobiliários emitidos por sociedades anônimas (S.A.) que conferem aos seus titulares o direito de comprar (subscrever) ações da empresa emissora a um preço predeterminado (preço de Exercício) e dentro de um prazo específico (data de vencimento).
- Funcionamento:
- Emissão: A empresa emite os bônus de Subscrição, geralmente como uma forma de levantar capital no futuro ou como um incentivo para investidores. Podem ser vendidos separadamente ou como parte de um pacote com outros títulos (ex: debêntures com bônus de Subscrição).
- Direito, Não Obrigação: O detentor do bônus tem o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações ao preço de Exercício.
- Exercício: Se, durante o prazo de validade, o preço de mercado da ação da empresa estiver acima do preço de Exercício do bônus, o detentor pode achar vantajoso exercer seu direito, comprando as ações por um preço inferior ao do mercado. Se o preço de mercado estiver abaixo, geralmente não vale a pena exercer.
- Negociação: Bônus de Subscrição são, eles próprios, negociáveis em bolsa de Valores, assim como ações e opções. Seu preço varia de acordo com o preço da ação subjacente, o preço de Exercício, o tempo até o vencimento e a volatilidade da ação.
- Diferença para Opções de Compra (Calls):
- Origem: Bônus de Subscrição são emitidos pela própria empresa. Opções de compra são contratos criados e negociados entre investidores no mercado secundário (a empresa não é parte direta na emissão da opção).
- Impacto no Capital da Empresa: Quando um bônus de Subscrição é exercido, novas ações são emitidas pela empresa, aumentando seu capital Social. O exercício de uma opção de compra não cria novas ações; apenas transfere ações existentes entre investidores (exceto em casos específicos como planos de stock options para funcionários).
- Vantagens para a Empresa:
- Fonte potencial de captação de recursos no futuro.
- Pode tornar outras emissões de dívida (como debêntures) mais atraentes ao oferecer um "adoçante".
- Para o Investidor:
- Potencial de ganho se a ação se valorizar acima do preço de Exercício.
- Risco de perda do valor pago pelo bônus caso ele não seja exercido ou expire "fora do dinheiro" (preço da ação abaixo do preço de Exercício).
Os bônus de Subscrição são instrumentos mais complexos e menos comuns para o investidor de varejo em comparação com ações ou mesmo opções tradicionais.
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