O que é a Federal Funds Rate?

A Federal Funds Rate é a taxa de juros alvo estabelecida pelo Federal Reserve para empréstimos de curtíssimo prazo entre bancos nos Estados Unidos, geralmente overnight. Ela influencia toda a política monetária e economia americana.

Como o Federal Reserve controla a Federal Funds Rate?

O Fed influencia a Federal Funds Rate por meio de operações de mercado aberto, comprando ou vendendo títulos do governo, e ajustando os juros pagos sobre reservas bancárias, para manter a taxa efetiva dentro da meta estabelecida pelo FOMC.

Qual a importância da Federal Funds Rate para a economia dos EUA?

Essa taxa funciona como a principal taxa básica de juros da economia dos EUA, impactando juros para consumidores e empresas, decisões de consumo e investimento, inflação, emprego e a estabilidade econômica em geral.

Qual a diferença entre a taxa efetiva e a taxa alvo da Federal Funds Rate?

A taxa alvo é a faixa definida pelo FOMC para guiar a política monetária, enquanto a taxa efetiva é a média ponderada das taxas reais praticadas no mercado interbancário, monitorada pelo Fed para garantir conformidade com essa meta.

O que são Federal Funds?

Federal Funds são as reservas mantidas por bancos comerciais e instituições depositárias no Federal Reserve. Essas reservas são usadas para garantir liquidez e são emprestadas ou tomadas emprestadas entre bancos no mercado interbancário.

Como a Federal Funds Rate afeta o mercado global?

Como a economia dos EUA e o dólar têm impacto global, mudanças na Federal Funds Rate afetam taxas de juros internacionais, fluxos de investimento, câmbio e as condições de crédito em mercados financeiros ao redor do mundo.

Qual órgão define a meta da Federal Funds Rate nos EUA?

O Federal Open Market Committee (FOMC), comitê de política monetária do Federal Reserve, define a faixa alvo da Federal Funds Rate para orientar o mercado e a economia americana.

Federal Funds Rate (Fed Funds)

Principal taxa de juros norte-americana, através da qual os bancos norte-americanos emprestam ou tomam emprestado recursos no mercado interbancário.

O que é Federal Funds Rate (Fed Funds)?

A Federal Funds Rate (Taxa de Fundos Federais), frequentemente abreviada como Fed Funds Rate, é a taxa de juros alvo que o Federal Reserve (Fed) estabelece para os empréstimos interbancários de curtíssimo prazo (geralmente overnight, ou seja, de um dia para o outro) nos Estados Unidos.

O que são "Federal Funds"? São as reservas que os bancos comerciais e outras instituições depositárias mantêm no Federal Reserve. Os bancos são obrigados a manter um certo nível de reservas (embora os requisitos de reserva tenham sido reduzidos a zero em março de 2020 nos EUA, os bancos ainda mantêm reservas por razões de liquidez e compensação).
Mercado de Federal Funds: Bancos que têm excesso de reservas podem emprestá-las para bancos que estão com falta de reservas para atender às suas necessidades de liquidez ou de compensação. Essas transações ocorrem no mercado de federal funds, e a taxa de juros cobrada nesses empréstimos é a taxa efetiva de federal funds (effective federal funds rate).
Meta do FOMC: O Federal Open Market Committee (FOMC), o comitê de política Monetária do Fed, não define diretamente a taxa efetiva que os bancos cobram entre si, mas estabelece uma faixa alvo (target range) para a federal funds rate (ex: entre 5,25% e 5,50%).
Como o Fed Influencia a Taxa: O Fed utiliza suas ferramentas de política Monetária, principalmente as operações de mercado aberto e o pagamento de juros sobre saldos de reserva (Interest on Reserve Balances - IORB), para influenciar a oferta e a demanda por reservas no sistema bancário, de modo a manter a taxa efetiva de federal funds dentro da faixa alvo estabelecida pelo FOMC.
- Para aumentar a taxa: O Fed pode vender títulos do governo (retirando reservas do sistema) ou aumentar a IORB (incentivando os bancos a manterem mais reservas no Fed em vez de emprestá-las no mercado interbancário).
- Para diminuir a taxa: O Fed pode comprar títulos do governo (injetando reservas no sistema) ou diminuir a IORB.
Importância da Fed Funds Rate:
- Taxa Básica de Juros: É considerada a taxa de juros básica da economia dos EUA.
- Influência em Outras Taxas: Mudanças na federal funds rate têm um efeito cascata sobre outras taxas de juros de curto e longo prazo na economia, incluindo taxas de empréstimos para consumidores e empresas (hipotecas, financiamento de automóveis, cartões de crédito), e os rendimentos de títulos do governo e corporativos.
- Impacto na Economia: Afeta as decisões de consumo, investimento, a inflação e o emprego.
- Impacto Global: Dada a importância do dólar e da economia americana, a federal funds rate influencia os mercados financeiros e as condições de crédito em todo o mundo.
Taxa Efetiva vs. Taxa Alvo: A taxa efetiva de federal funds é a média ponderada pelo volume das taxas negociadas no mercado interbancário. O Fed monitora essa taxa diariamente para garantir que ela permaneça dentro da faixa alvo.

A federal funds rate é o principal instrumento pelo qual o Fed conduz sua política Monetária para atingir seus objetivos de máximo emprego e estabilidade de preços.