BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são certificados que representam ações de empresas estrangeiras, negociadas no Brasil na bolsa B3, em reais. Eles são lastreados em ações mantidas em custódia no exterior e permitem acesso facilitado a investimentos internacionais.

Como funcionam os BDRs?

Uma instituição depositária brasileira adquire ações no exterior, que ficam custodiadas no exterior. Com base nessas ações, a depositária emite BDRs no Brasil, que são negociados na B3, representando frações ou múltiplos das ações originais.

Quais são os tipos de BDRs existentes?

Existem BDRs patrocinados, com participação da empresa estrangeira e níveis I, II ou III, e BDRs não patrocinados, que são emitidos pela instituição depositária sem envolvimento da empresa e são sempre de Nível I, destinados ao mercado brasileiro.

Quais as vantagens dos BDRs para o investidor brasileiro?

BDRs facilitam o acesso a ações internacionais sem necessidade de conta no exterior, permitem diversificação geográfica e setorial, e negociam em reais no Brasil. Além disso, oferecem direito a proventos como dividendos convertidos para a moeda local.

Os investidores de varejo podem comprar BDRs?

Sim, inicialmente restritos a investidores qualificados, os BDRs foram liberados para investidores de varejo, facilitando a compra de ações internacionais pela bolsa brasileira sem barreiras cambiais ou burocráticas externas.

Os detentores de BDRs têm direito a voto na empresa estrangeira?

O direito a voto dos detentores de BDRs costuma ser limitado ou inexistente, pois eles possuem apenas o certificado representativo da ação. Os direitos de participação nos votos geralmente permanecem com os acionistas originais.

Como são pagos os dividendos dos BDRs?

Os dividendos pagos pela empresa estrangeira são convertidos em reais pela instituição depositária no Brasil e repassados aos investidores, descontando impostos e taxas correspondentes. Isso permite o recebimento de proventos mesmo investindo internacionalmente.

BDRs

Brazilian Depositary Receipts. Títulos representativos de valores Mobiliários emitidos por instituição depositária no país, cujo lastro são valores Mobiliários de empresas estrangeiras e depositados na instituição custodiante de programa de BDR no exterior.

O que é BDR?

Os Brazilian Depositary Receipts (BDRs) são certificados que representam ações de empresas estrangeiras, mas que são negociados aqui no Brasil, na B3 (a bolsa de Valores brasileira), e em reais. Eles funcionam de forma análoga aos ADRs (American Depositary Receipts) nos EUA.

Funcionamento:
1. Uma instituição depositária no Brasil (geralmente um banco de investimento) adquire ações de uma empresa estrangeira (ex: Apple, Google, Amazon).
2. Essas ações ficam bloqueadas e custodiadas em uma instituição financeira no exterior.
3. Com base nessas ações custodiadas, a instituição depositária brasileira emite os BDRs, que são então disponibilizados para negociação na B3. Cada BDR pode representar uma fração de uma ação, uma ação inteira ou múltiplas ações da empresa estrangeira.
Tipos de BDRs:
- Patrocinados: A empresa estrangeira participa ativamente do programa de BDR, contratando a instituição depositária no Brasil. Podem ser de Nível I, II ou III, com diferentes exigências de registro na CVM e informações ao mercado.
  - Nível I: Negociados em mercado de Balcão não organizado ou em segmentos específicos da bolsa. Não exigem registro da empresa estrangeira na CVM.
  - Nível II e III: Exigem registro da empresa estrangeira na CVM e podem ser negociados amplamente na bolsa. O Nível III permite oferta Pública e captação de recursos.
- Não Patrocinados: A iniciativa de lançar o BDR parte da instituição depositária no Brasil, sem envolvimento direto da empresa estrangeira. São sempre de Nível I e geralmente representam ações de empresas já muito conhecidas e líquidas em seus mercados de origem. A maioria dos BDRs disponíveis para o investidor de varejo no Brasil são não patrocinados.
Vantagens para Investidores Brasileiros:
- Acesso Facilitado: Permite investir em grandes empresas globais sem a necessidade de abrir conta em corretora no exterior, lidar com remessas de câmbio ou declarar imposto de renda em outro país (embora a tributação dos BDRs tenha suas especificidades no Brasil).
- Diversificação Internacional: Ajuda a diversificar a carteira de investimentos geograficamente e em diferentes setores.
- Negociação em Reais: As transações são feitas na moeda local.
Direitos: Os detentores de BDRs têm direito aos proventos distribuídos pela empresa estrangeira (dividendos, etc.), que são convertidos para reais e repassados pela instituição depositária, após dedução de impostos e taxas. O direito a voto pode ser limitado.

Inicialmente restritos a investidores qualificados, os BDRs (especialmente os não patrocinados) foram gradualmente liberados para o investidor de varejo, popularizando o acesso a ações internacionais no mercado brasileiro.